益丰配资博时基金王祥：黄金市场重拾上升动能

　　上周（8.25~8.29），黄金市场重拾上升动能，经济数据的弱化与美联储独立性的质疑吸引了西方金融投资者入场。国内投资者仍出现被权益市场部分分流的情况。

　　市场观点方面，Wind数据显示，过往一周黄金价格稳步积聚动能，最终强势爆发，升至四个月来的最高水平。连续不断的疲软经济数据强化了市场对美联储9月降息的乐观预期，为金价上涨提供了助力。

　　市场的强势主要来自两方面主导，其一是杰克逊霍尔会议过后，9月降息周期重启几乎完全确认，鸽派预期主导市场，其二是特朗普宣称免职美联储理事丽莎·库克，并展示对控制美联储更大的野心后，市场再度交易美联储的独立性忧虑。若特朗普成功解雇库克，将会控制理事会4个席位（共7个）。特朗普对FOMC例会投票的影响力将会增强，且特朗普可通过对理事会的控制影响2026年2月地区联储主席的任命。按此路径预期的话，明年美联储继续大幅降息的概率将显著提升。而周内公布的PCE数据虽较预期略低但绝对水平仍较高，滞胀场景仍是对黄金较为有利的宏观背景。

　　另外从资金面的角度而言，去年及一季度的金市上涨主要由亚洲投资者和央行推动，而西方ETF资金与COMEX净多增加成为当前阶段推升金价的主要动力。而上升动能如能持续也将反过来继续吸引亚洲买盘。

　　上周市场动态方面，特朗普宣布解除美联储理事库克的职务。特朗普公开了一封致美联储理事库克的信件，宣布即刻将其免职。特朗普指责库克在金融事务中存在“欺诈性和潜在犯罪性行为”，并称此类行为已动摇其作为监管者的可信度。库克已于8月28日在华盛顿联邦法院提起诉讼，对特朗普总统以“其在抵押贷款申请中撒谎”为由试图解雇她的行为提出质疑，这场诉讼拉开了关于美国央行独立性的历史性争端序幕。

　　特朗普IEEPA关税再次被判违法。8月29日，联邦巡回上诉法院以7比4做出裁决，裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）加征对等关税违法，法院认为IEEPA赋予总统的“监管进口”权不等于征收关税权力。法院此次判决效力暂缓到10月14日，以便特朗普政府向最高法院申请上诉及紧急暂缓令，对等关税在此之前仍可继续征收。

　　美国耐用品订单下降幅度低于预期。美国7月耐用品订单初值环比减2.8%，预期减4%，6月终值减9.4%；扣除国防的耐用品订单初值环比减2.5%，预期减3.6%，6月终值减9.4%；扣除运输的耐用品订单初值环比增1.1%，预期增0.2%，6月终值从增0.2%修正为增0.3%；扣除飞机非国防资本耐用品订单初值环比增1.1%，预期增0.2%，6月终值减0.8%。

　　博时黄金ETF基金（159937）及联接基金（002610，002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金，最低1元起买（具体以各渠道公告为准），该基金进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

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